彭博最新消息，DFL联盟果断决策，德意志银行将负责牵线搭桥，寻觅战略投资伙伴。知情者透露，DFL的多元化投资策略不仅限于贷款，更包括处置媒体资产，如德甲、德乙转播权的股份。DFL有意出让高达20%的股份，估值或达180亿欧元，此举将为其带来约36亿欧元的收入，助力填补财务缺口。
媒体转播权作为顶级赛事的稀缺资源，往往蕴含着增值潜力。DFL的这一举动吸引了众多资本的目光。预计有超过10家私募股权公司将在9月前递交申请，报价预计会在年底揭晓。安宏资本、黑石集团、CVC资本等知名私募机构均有望参与此次交易。
面临巨额损失，DFL不得不寻求外部资金支持，甚至准备出售转播权。自疫情爆发以来，德甲和德乙损失超过11亿美元。2020-21赛季，德甲和德乙总收入下降10.5%，至45亿美元。门票收入锐减和媒体版权交易下滑加剧了DFL的财务压力。2022年DFL发布的报告显示，与疫情前相比，门票销售下降了约95%，同时，各俱乐部面临约14亿美元的税款待付，劳动力减少近50%。
在21/22赛季，德甲36支球队中，只有弗赖堡、莱比锡和拜仁盈利，其他球队均亏损，柏林赫塔和多特蒙德亏损最为严重，分别达7790万欧元和7280万欧元。
DFL首席执行官多纳塔-霍普夫滕强调，需探索新路径以引领德国职业足球走向未来。DFL早已开始这一探索，2021年KKR、Bridgepoint和CVC曾入围德甲海外转播权私募股权投资名单，但最终谈判被叫停。
出售未来转播权成为体育联盟或俱乐部解决财务困境的常见手段。体育大生意分析，顶级联赛或俱乐部的转播权在体育产业中极为稀有，优质的媒体版权是竞赛表演业最具竞争力的环节，能够带来巨大收益，使持有者站在体育产业金字塔的顶端。
顶级赛事的版权合同近年来不断攀升，例如2022年2月，英超联盟宣布未来三个赛季海外转播版权收入达到53亿英镑，创历史新高。媒体版权的投资增值属性是其吸引私募股权的主要原因之一。
英超转播权价值持续攀升。对于豪门俱乐部而言，即便成绩不佳，也能稳定获得收入，纽约尼克斯就是近年来的例子。因此，拥有足够实力的豪门俱乐部更愿意出售未来转播权换取现金。
巴塞罗那在出售未来转播权方面多次作出表率，两次出售未来25年25%的电视转播权，获得6亿欧元收入。曼联也在考虑出售未来部分电视转播权，以扩建老特拉福德球场，应对高达4.96亿英镑的净负债。
俱乐部出售未来转播权需谨慎，过度透支未来可能导致债务加剧，反效果可能使俱乐部陷入困境。
近年来，欧洲和北美体坛迎来了私募股权的投资浪潮。若DFL与私募股权达成协议，德甲将成为欧洲“五大”联赛中第三个走私募股权路线的联赛。法甲、西甲等联赛也接受了私募股权的投资。在俱乐部层面，私募股权的渗透率也在不断上升，如NBA的波士顿红袜队、金州勇士队等。
投资回报率是投资者决策的重要因素。数据显示，美国顶级球队的投资回报率在15%到20%之间，远高于标准普尔500指数的7%。这一高回报率吸引了更多私募股权公司投资欧洲和北美体坛。
在疫情的影响下，许多体育联盟或俱乐部陷入困境，而私募资本却看到了“抄底”的机会。在如此高的投资回报率吸引下，预计将有更多私募股权公司出手。
